Ukupni proizvodni kapacitet epoksidnog propana je gotovo 10 milijuna tona!

U proteklih pet godina, stopa iskorištenosti proizvodnih kapaciteta epoksidnog propana u Kini uglavnom je ostala iznad 80%. Međutim, od 2020. godine brzina korištenja proizvodnih kapaciteta se ubrzala, što je također dovelo do smanjenja ovisnosti o uvozu. Očekuje se da će u budućnosti, s dodavanjem novih proizvodnih kapaciteta u Kini, epoksidni propan dovršiti supstituciju uvoza i možda će se okrenuti izvozu.

Prema podacima Lufta i Bloomberga, od kraja 2022. godine, globalni proizvodni kapacitet epoksidnog propana iznosio je približno 12,5 milijuna tona, uglavnom koncentriran u sjeveroistočnoj Aziji, Sjevernoj Americi i Europi. Među njima, proizvodni kapacitet Kine dosegao je 4,84 milijuna tona, što čini gotovo 40%, što je prvo mjesto u svijetu. Očekuje se da će se između 2023. i 2025. godine novi globalni proizvodni kapacitet epoksidnog propana koncentrirati u Kini, s godišnjom stopom rasta od preko 25%. Do kraja 2025. godine ukupni proizvodni kapacitet Kine bit će blizu 10 milijuna tona, s globalnim proizvodnim kapacitetom koji će činiti preko 40%.

Što se tiče potražnje, nizvodna industrija epoksi propana u Kini uglavnom se koristi za proizvodnju polieterskih poliola, što čini preko 70%. Međutim, polieterski polioli su ušli u situaciju prekapacitiranosti, pa se veća proizvodnja mora probaviti izvozom. Otkrili smo visoku korelaciju između proizvodnje vozila na novu energiju, maloprodaje namještaja i obujma izvoza te kumulativne prividne potražnje za propilen oksidom u usporedbi s istim razdobljem prošle godine. U kolovozu je maloprodaja namještaja i kumulativna proizvodnja vozila na novu energiju dobro poslovala, dok je kumulativni obujam izvoza namještaja nastavio padati u odnosu na prethodnu godinu. Stoga će dobri rezultati domaće potražnje za namještajem i vozilima na novu energiju i dalje kratkoročno poticati potražnju za epoksi propanom.

Značajno povećanje kapaciteta proizvodnje stirena i pojačana konkurencija

Industrija stirena u Kini ušla je u zrelu fazu, s visokim stupnjem liberalizacije tržišta i bez očitih prepreka za ulazak u industriju. Raspodjela proizvodnih kapaciteta uglavnom se sastoji od velikih poduzeća poput Sinopeca i PetroChine, kao i privatnih poduzeća i zajedničkih ulaganja. Dana 26. rujna 2019. terminski ugovori za stiren službeno su uvršteni i trgovani na Dalian Commodity Exchange.

Kao ključna karika u uzvodnom i nizvodnom industrijskom lancu, stiren igra važnu ulogu u proizvodnji sirove nafte, ugljena, gume, plastike i drugih proizvoda. Posljednjih godina, proizvodni kapacitet i proizvodnja stirena u Kini brzo su rasli. U 2022. godini ukupni proizvodni kapacitet stirena u Kini dosegao je 17,37 milijuna tona, što je povećanje od 3,09 milijuna tona u odnosu na prethodnu godinu. Ako se planirani uređaji uspiju pustiti u rad na vrijeme, ukupni proizvodni kapacitet dosegnut će 21,67 milijuna tona, što je povećanje od 4,3 milijuna tona.

Između 2020. i 2022. godine, proizvodnja stirena u Kini dosegla je 10,07 milijuna tona, 12,03 milijuna tona i 13,88 milijuna tona; Volumen uvoza iznosi 2,83 milijuna tona, 1,69 milijuna tona i 1,14 milijuna tona; Volumen izvoza iznosi 27 000 tona, 235 000 tona i 563 000 tona. Prije 2022. godine Kina je bila neto uvoznik stirena, ali stopa samodostatnosti stirena u Kini dosegla je čak 96% u 2022. godini. Očekuje se da će do 2024. ili 2025. godine volumen uvoza i izvoza dosegnuti ravnotežu, a Kina će postati neto izvoznik stirena.

Što se tiče potrošnje u nizvodnoj fazi, stiren se uglavnom koristi za proizvodnju proizvoda kao što su PS, EPS i ABS. Među njima, udjeli potrošnje PS, EPS i ABS iznose 24,6%, 24,3% i 21%. Međutim, dugoročna iskorištenost kapaciteta PS i EPS je nedovoljna, a novi kapaciteti su ograničeni posljednjih godina. Nasuprot tome, potražnja za ABS-om stalno se povećava zbog koncentrirane raspodjele proizvodnih kapaciteta i značajne industrijske dobiti. U 2022. godini domaći proizvodni kapacitet ABS-a iznosi 5,57 milijuna tona. U sljedećim godinama domaći ABS planira povećati proizvodni kapacitet za približno 5,16 milijuna tona godišnje, dosegnuvši ukupni proizvodni kapacitet od 9,36 milijuna tona godišnje. S proizvodnjom ovih novih uređaja očekuje se da će se udio potrošnje ABS-a u potrošnji stirena u nizvodnoj fazi postupno povećavati u budućnosti. Ako se planirana nizvodna proizvodnja uspješno postigne, očekuje se da će ABS 2024. ili 2025. godine prestići EPS kao najveći nizvodni proizvod stirena.

Međutim, domaće tržište EPS-a suočava se s prekomjernom ponudom, s očitim regionalnim karakteristikama prodaje. Pod utjecajem COVID-19, državne regulacije tržišta nekretnina, povlačenja političkih dividendi s tržišta kućanskih aparata i složenog makro okruženja uvoza i izvoza, potražnja na tržištu EPS-a je pod pritiskom. Ipak, zbog obilnih resursa stirena i široko rasprostranjene potražnje za raznim kvalitetnim proizvodima, uz relativno niske ulazne barijere u industriju, i dalje se pokreću novi proizvodni kapaciteti EPS-a. Međutim, s obzirom na poteškoće u usklađivanju rasta potražnje nizvodno, fenomen „involucije“ u domaćoj industriji EPS-a mogao bi se nastaviti povećavati.

Što se tiče tržišta PS-a, iako je ukupni proizvodni kapacitet dosegao 7,24 milijuna tona, u narednim godinama PS planira dodati otprilike 2,41 milijuna tona/godišnje novih proizvodnih kapaciteta, dosegnuvši ukupni proizvodni kapacitet od 9,65 milijuna tona/godišnje. Međutim, s obzirom na slabu učinkovitost PS-a, očekuje se da će mnogim novim proizvodnim kapacitetima biti teško pravovremeno pokrenuti proizvodnju, a spora nizvodna potrošnja dodatno će povećati pritisak prekomjerne ponude.

Što se tiče trgovinskih tokova, u prošlosti je stiren iz Sjedinjenih Država, Bliskog istoka, Europe i jugoistočne Azije tekao u sjeveroistočnu Aziju, Indiju i Južnu Ameriku. Međutim, 2022. godine došlo je do nekih promjena u trgovinskim tokovima, pri čemu su glavna izvozna odredišta postali Bliski istok, Sjeverna Amerika i jugoistočna Azija, dok su glavna područja priljeva bila sjeveroistočna Azija, Indija, Europa i Južna Amerika. Regija Bliskog istoka najveći je svjetski izvoznik stirenskih proizvoda, a glavni izvozni pravci uključuju Europu, sjeveroistočnu Aziju i Indiju. Sjeverna Amerika drugi je najveći svjetski izvoznik stirenskih proizvoda, pri čemu se većina američke opskrbe izvozi u Meksiko i Južnu Ameriku, dok se ostatak šalje u Aziju i Europu. Zemlje jugoistočne Azije poput Singapura, Indonezije i Malezije također izvoze određene stirenske proizvode, uglavnom u sjeveroistočnu Aziju, Južnu Aziju i Indiju. Sjeveroistočna Azija najveći je svjetski uvoznik stirena, a Kina i Južna Koreja glavne su zemlje uvoznice. Međutim, u posljednje dvije godine, s kontinuiranim brzim širenjem kineskih proizvodnih kapaciteta stirena i ogromnim promjenama u međunarodnim regionalnim razlikama u cijenama, rast kineskog izvoza značajno se povećao, povećale su se mogućnosti obrnute arbitraže s Južnom Korejom i Kinom, a oceanski prijevoz proširio se i na Europu, Tursku i druga mjesta. Iako postoji velika potražnja za stirenom na južnoazijskim i indijskim tržištima, trenutno su važni uvoznici stirenskih proizvoda zbog nedostatka resursa etilena i manjeg broja postrojenja za stiren.

U budućnosti će kineska industrija stirena konkurirati uvozu iz Južne Koreje, Japana i drugih zemalja na domaćem tržištu, a zatim će početi konkurirati drugim izvorima robe na tržištima izvan kopnene Kine. To će dovesti do preraspodjele na globalnom tržištu.